8月股票投资策略(富友投资咨询理财部)

                                    8月股票投资策略
                                                ----------富友投资咨询理财部
  A股市场自7.20日启动新一轮大反弹行情开始，指数仅用了8个交易日便成功突破5.30高点，并冲破4500点高位，连续性的快速拉升，使得投资者没有太好的建仓机会，根据部分权威证券机构和机构投资者目前动向我们得出的结论是：
短期指数上涨过快,仅仅5个交易日就突破5.30高点,并上冲至4500点,在4500的心理关口遇阻,而短期的获利盘需要套现,加之近期国际股市的大跌，所以短期的技术性调整是有必要的，对于后期，指数应继续震荡上行，短期的回调恰好是中期建仓良机。
一．周期性行业重估推进牛市行情
我们整体判断8月份大盘会冲高回落。由于对宏观经济未来平稳高速增长的预期增强，部分行业的估值水平将会提升，如钢铁、煤炭、有色、银行等行业。这种重估的力量将在8月初推动大盘继续冲高。从估值来看，沪深300的2008年动态市盈率为26.33倍，而我们认为沪深300的理性动态市盈率上限为30倍，因此我们判断沪深300本月可能的上涨空间在10%左右。从钢铁、煤炭、有色、银行等行业2008年的动态市盈率分别为14.7、28、27、24倍来看，除钢铁、银行估值吸引力仍比较大外，其它板块估值吸引力已不明显，因此我们判断8月初板块的内部分化将比较明显，低估品种机会较大。而由于工商银行、中国银行等股价仍处于相对低位，在8月份将对大盘产生重要支撑。
  二．美国次级债的影响支持A股市场：
一是国内无论公司还是个人，鲜有投资于次级抵押贷款支持债券的，因此直接遭受次级债风险的可能不大；二是虽然海外投资机构可能重新安排资金配置，但这对相对封闭的A股市场来说风险不大；三是美次级债很可能加剧美元贬值，相应的促进人民币升值，对A股市场反而形成激励作用；四是海外机构资金如果从美国市场撤出，可能会看中A股市场。五是中国出口不会受到太大负面影响。近几个季度以来中国对美出口增长并不快，显著慢于对欧出口增速。推动中国出口增长的基础没有动摇，股市的基本面因素也没有动摇。
操作上投资者中线可继续围绕房地产，钢铁，消费类，中小板操作；逢低吸纳绩优蓝筹股，如招商轮船，贵州茅台，五粮液,青岛啤酒,重庆啤酒,华泰股份，华鲁恒升，莱钢股份，邯郸钢铁，曙光股份，标准股份等。
招商轮船(601872)：公司经营和管理着中国历史最悠久、最具经验、国内运力最大的远洋油轮船队，且以远洋油轮运输业务为核心，积极开拓液化天然气运输业务。随着我国进口原油规模的迅速提高，公司油轮船队承运进出口原油数量大幅增加。公司是招商局集团在海运业的旗舰上市公司，是国内最大的远洋能源运输龙头企业，其远洋原油运输约占全国28.19％左右的份额，垄断优势极其明显，具有较高的市场定价权。中石化、中化集团和中海油等我国最主要的石油进口企业都已直接或间接在公司参股，并与公司建立了战略合作关系，未来公司在国内进口原油运输方面仍有较大的提升空间，并将受益于国油国运战略。作为香港"四大中资企业"之一，实际控制人招商局管理着8000多亿资产，旗下在A股和香港上市的招商银行、招商地产、招商局国际等多家上市公司，均是各自行业的领军人物。作为其中的龙头招商轮船，未来想象空间广阔。公司依托央企招商局，具有典型的央企整合概念。有待市场进一步挖掘。
该股上市之初曾有一波短暂的上攻，主力资金拉高建仓明显，中国人寿、平安保险等大型机构纷纷增仓，该股在9元附近平台整理达数月，换手极为充分，目前已突破该平台，但绝对价位仍仅11元左右，在两市平均股价已大幅上扬的背景下，该股作为业绩较佳的行业龙头，其价值严重低估，未来补涨空间十分广阔，随着红筹股的回归，该股有望受到热门资金追捧，目前正处于本上升浪的低谷区域，是中线建仓良机，建议可对该股中线投资。

注：以上观点系富友投资理财部根据证券公司投资报告精选，可作为投资参考，具体买卖参考可咨询富友投资理财部，欢迎到富友投资咨询公司办理财通证券股票账户，我们将长期为您提供免费的投资咨询服务，本公司可为10万以上证券资产的客户提供代理理财业务。
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                     瑞安市富友投资咨询有限公司
                        2007年8月1日

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